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宏观经济

供需预期相左 钢价维持震荡

来源:如意彩票配资公司  发布时间:2019-07-15

     钢材价格震荡下行。本周(7月8日-7月12日)螺纹钢价格下降,上海地区持平为3990元/吨。本周热卷价格下降,上海地区下降30元/吨至3850元/吨。本周冷轧价格不变,上海地区保持4200元/吨。本周镀锌价格下降,上海地区下降50元/吨至4570元/吨。本周高线价格下降,上海地区持平为4240元/吨。本周中板价格下降,上海地区价格下降50元/吨至3930元/吨。U8Z如意彩票配资|杠杆炒股|炒股配资【航宇汇金集团公司】

 
    社会库存上升放慢。本周钢材社会库存上升20.28万吨至1182.35万吨,其中螺纹钢上升3.94万吨至578.66万吨;线材上升8.14万吨至145.07万吨;热卷上升7.38万吨至239.5万吨;中板上升0.45万吨至104.94万吨;冷轧上升0.37万吨至114.18万吨。
 
    原料价格焦煤、焦炭持平、矿石上涨。本周河北主焦煤车板价持平为1560元/吨,山西一级冶金焦车板价持平为1740元/吨。本周矿石价格上涨,普氏62%矿石指数上涨4.3美元/吨至118.55美元/吨,唐山66%铁精粉价格上涨20元/吨至935元/吨。本周全国主要港口铁矿石库存下降79.64万吨至11413.51万吨,日均疏港量上涨9.28吨至290.30万吨。
 
    钢材市场供需相左,钢价盘整震荡运行。需求方面,地产端——针对土地市场过热,7月银保监会加强房地产监管力度,缩紧房地产信托规模,抑制资金过度流入楼市,落实“房住不炒”总要求。2019年1—6月,新增房地产信托募资规模约3791亿元,占集合信托成立规模的39%,此次房地产信托收紧政策趋严,驱动房地产市场降温。5月房地产投资、新开工增速已明显下滑,预计6月份会进一步下调。房地产市场收缩钢材市场需求将面临回落压力。基建端——四川省高速公路建设获批,7月10日召开的四川省综合交通建设和运输协调领导小组工作推进会公布:西昌至昭通、马尔康至久治等12个高速公路项目工程可行性报告已获批,总里程1273公里,总投资1963亿元,可在一定程度上提振钢材需求。
 
    供给方面,近日国务院召开国家应对气候变化及节能减排工作会议,会议提出要持续推动燃煤电厂和钢铁产能超低排放改造,促进工业炉窑全面达标排放。生态环境部印发《工业炉窑大气污染综合治理方案》的通知,要求加大落后产能和不达标工业炉窑淘汰力度,加快燃料清洁低碳化替代。环保限产对钢厂产量收缩,支撑钢价起到一定作用,未来对钢厂端的实质性影响还要进一步观察环保限产的执行情况。
 
    综合看来,钢材市场需求拉动偏弱,需求端整体处于低迷状态,市场情绪偏悲观;环保限产供给收缩,支撑钢价效果需进一步观察。供需相左,钢材市场盘整震荡运行。
 
    贸易摩擦前景不明,外部需求不振钢企销售雪上加霜。7月3日印度商工部发布公告,应国内企业申请,决定对进口自中国大陆、韩国、欧盟、日本、中国台湾地区、美国、泰国、南非等15个国家/地区的不锈钢卷板发起反倾销调查。根据海关总署数据,6月我国出口钢材530.6万吨,较上月减少43.7万吨,同比下降23.5%;1-6月我国累计出口钢材3439.9万吨,同比下降2.6%。印度发起的反倾销调查将给国内钢企的外销雪上加霜,钢材国际需求萎靡状况将加深。
 
    行业推荐评级。本周申万钢铁行业下降4.36%,弱于沪深300指数(下降2.17%),社库去化减慢,库存继续积累,钢材消费步入淡季,各品种钢材价格震荡运行。一方面,国家节能减排政策持续加码,强调淘汰钢铁企业落后产能,落实钢企超低排放标准,利于减少行业库存,抬升钢材价格;另一方面,国内房地产市场回落预期浓厚,叠加外部需求萎靡进一步加深,且对于钢企升级改造而言,设备的引进带来企业生产成本上升。行业供需相左,短期内钢价走势将继续震荡运行。考虑到钢厂生产成本问题,现货价格倒挂钢厂价格,对于目前的弱势价格将起到一定的支撑作用,维持行业“推荐”评级。
 
    本周重点推荐个股及逻辑:环保限产叠加环保督察,钢企供给收缩预期依然浓厚,但结合当前国内外钢材需求整体萎靡形势,近期钢材市场成交乏力,市场信心不足。供给与需求影响交叉,对钢价实质性影响需进一步观察。短期钢价或延续震荡弱势,但考虑到钢价进一步下跌空间有限,需求下跌倒逼钢厂减产,叠加环保限产,届时或有反弹可能。可继续关注三钢闽光、方大特钢、华菱钢铁等,另外也可关注特钢相关品种。
 
    风险提示:1)环保限产政策执行效果不佳;2)钢材社会库存被动累积;3)钢材价格回落;4)国外矿山主动减产;5)市场需求不及预期;6)相关重点公司未来业绩的不确定性。

    成都配资公司风险提醒:以上信息仅供参考。